對於投資，做了很多功課，但看對經濟指標了嗎? 而且怎麼看一堆指標呢? 記得2021年底有位大老說，台灣上市櫃企業獲利表現優異、經濟很好，2022年第三季上看2萬點，結果差點來到1萬2千點，怎麼股市跌成這樣? "台灣上市櫃企業獲利"不是很好的指標嗎?
2021/12/07新聞
同時指標
出遊時，會打開GPS，就可以定位出發位置，提醒前方300公尺上匝道、前方200公尺抵達目的地等等。投資時，也是有指標可以參考的。
投資跟GPS類似，有指標可以參考
一開始先知道目前身在何處，這就是同時指標的概念，同時指標就是跟當下的股價相關的指標。
以台灣50(0050)為例，根據統計，台灣50跟台股上市櫃營收呈現高度相關，股價跟營收有一定的相關趨勢，當營收下滑時，台灣50也會跟著下降，近期台股整體營收下滑，大盤自然不會太好。
台灣50(0050)營收
除此之外，透過月營收過去的循環狀況。也可以知道產業位於景氣的哪一個位置，以鋼鐵業為例，從鋼鐵業整體月營收發現具有週期性的景氣循環，進一步可以從相對位置和趨勢判斷出目前處在哪一個位置。以這張圖來看，鋼鐵產業的景氣循環短期應該是向下的。
鋼鐵業營收
領先指標
但同時指標並不能告訴你何時要向下，只能告訴你現在的位置，跟GPS一開始定位時只知道你身在何處。接下來在GPS輸入目標之後，GPS就會告訴你一連串的指引，哪裡該上匝道等等，這就是領先指標的概念，人還沒到，預期前方要怎麼走。
投資也有類似的概念，我們將利率、利差、失業率、整體庫存、消費、原物料、三大法人持股、融資券等30多種以上的指標，經過機器學習的訓練，預估未來的報酬率，找出景氣循環下的領先指標。這張表就台灣50的前十大重要的領先指標。
台灣50(0050)的前十大重要的領先指標
以台灣50(0050)與銅價分析為例，2021年底我們就發現銅價高點時，台灣50未來一年的走勢常常是下跌的，台灣電子業佔很大的比重，銅又是工業之母，因此銅價過高往往表示製造業可能過熱。
台灣50(0050)與銅價走勢
從銅價和台灣50未來一年的報酬率散佈圖可以更清楚看到，銅價高點買進台灣50報酬率都不好，後來2022年上半年大跌也驗證此領先指標有效。
台灣50(0050)與銅價散佈圖
部分個股的領先指標對投資也很有幫助，例如兆豐金(2886)，兆豐金的重要的領先指標之一是股價淨值比，2022年上半年兆豐金的股價淨值比一直處在高點，指標顯示股價淨值比太高時，後面走勢下跌居多。
兆豐金(2886)與股價淨值比趨勢圖
從兆豐金(2886)的股價淨值比和未來一年的報酬率散佈圖可以更清楚看到，當股價淨值比超過1.5時，未來一年的報酬率通常是負的，2022上半年兆豐金股價淨值比一度超過1.8，後來兆豐金股價也不斷下跌，也驗證此領先指標十分有效。
兆豐金(2886)與股價淨值比散佈圖
國發會景氣燈號是投資的落後指標
國發會在隔月月底都會公布景氣燈號，對投資來說，這是領先指標還是同時指標? 景氣燈號是表示當下的"經濟景氣"，其中有一項是股價指數是屬於景氣的領先指標，所以相對來說，對投資股市而言景氣燈號是落後指標。落後指標對投資的功能在於確認，就像開車有後照鏡一樣，可以更加確認目前判斷的位置是否正確。那國發會景氣燈號投資法可行嗎? 中長期投資下當然可以，一個景氣循環週期通常持續好幾年，把握景氣低點進場、避開景氣高點高持股，不一定買到低點、賣在高點，也是相對不錯。若搭配領先指標和同時指標一起評估，就能更全方面確認。
結論
最後整理一下同時指標和領先指標的差異和使用方法，在相關性方面，同時指標和當下的股價有關，所以重點只在當下，無法判斷未來。而領先指標才跟未來的報酬率有關。
同時指標和領先指標比較表
判斷方向來說，同時指標主要是看目前股價是否合理，依據過去景氣循環週期判斷目前的位置。而領先指標則跟未來報酬率和上漲機率比較有關。常見的同時指標有月營收、EPS和殖利率等等。而領先指標就很多了，例如跟總經相關的原物料價格、通膨、庫存、消費支出等，個股的股價淨值比、本益比等等，都是有可能影響股價的領先指標。
投資做功課還是判斷錯誤常見原因之一是誤判指標的使用方式，例如把同時或落後指標誤用為領先指標，錯估投資時機。想知道那些是同時指標? 哪些是領先指標分析? 透過財經AI，有更高勝率的投資結果。
