月營收判斷個股合理價

月營收因為農曆過年和淡旺季會上上下下，不易判斷，因此月營收需要經過季節調整。 季節調整後的月營收可以從趨勢看出近期衰退或成長，更進一步判斷和股價是否相關，中高度相關下即可推出其合理價，並統計勝率。

營收成長趨勢

季節調整後的月營收可以從月成長率看出近期是成長或衰退，加上參閱一些研究報告和景氣與產業分析等，掌握公司趨勢的脈絡。 (常見問題說明: 股市反應的是未來，而營收是同步指標，並無法預測未來，近期成長並不一定是未來成長。)

以台積電為例，可以從季節調整後的月營收發現台積電長期是階梯式的成長。

台積電季節調整後月營收走勢圖

股價與營收相關性

FindBillion統計七年內季節調整後的月營收和股價，採用線性回歸的決定係數作為相關性的判斷，當決定係數0.5以上，屬於中高度相關，即季節調整後的月營收和個股股價過去有相關性。

以台積電為例，從股價和季節調整後的月營收的散佈圖(如下圖)，線性回歸決定係數為0.71，屬於中度相關性，顯示台積電的股價和季節調整後的月營收過去有相關性。

台積電月營收-股價散佈圖

評估個股合理價

若股價和季節調整後的月營收呈現中高度相關性，則可以透過月營收去推估個股的合理價。

以台積電為例，透過線性回歸推估合理價為711元(2022/09/25)，與當下價格455元偏低36%，如下圖。

台積電合理價

統計勝率

根據過去數據，由上而下結合大盤的影響度、產業的影響度以及個股的合理價差，統計獲利的機率和平均獲利率

以台積電為例，如下圖所示，受限於通膨以及庫存過高的等大環境不佳的問題，即使台積電價格大幅偏低，獲利機率為51%，平均報酬22%。 根據統計分析，大環境轉佳之後獲利機率會進一步大幅提升，屆時是更佳的買點。

台積電勝率分析