近日走勢分析

聯發科目前股價1315元，上漲45元，漲幅3.54%，近一個月最高價為1330元(2024/10/21)，最低價為1175元(2024/09/30)。

財務分析

1. 最近月營收及月營收成長率

• 聯發科最近月營收月增率為-2.2%，季增率為-3.7%，年增率為20.2%

2. 最近一季及上一季的毛利率

• 最近一季(2024Q2)毛利率為49.3%

3. 最近一季及上一季的營業淨利率

• 最近一季(2024Q2)營業淨利率為19.9%

4. EPS及其季增率和年增率

• 最近四季EPS為63.85元

註：根據提供的文件資料，部分數據如上一季的毛利率、營業淨利率以及EPS的季增率和年增率並未提供。

近期營運摘要

根據文件內容，我只能確定以下聯發科相關的營運訊息：

1. 根據時報資訊報導，聯發科第三季營運將合乎財測，第四季預期營收季減4%。

2. 摩根大通研究指出，聯發科明年可能無法成功打進三星旗鑑機系統級晶片(SoC)供應鏈。

3. 根據財報分析，聯發科目前月營收呈現月增率-2.2%，季增率-3.7%的衰退趨勢。

4. 三家外資(摩根大通、匯豐與野村證券)給予聯發科「中立」投資評等，推估合理股價在1,150~1,250元區間。

5. 聯發科今年股價漲幅約與大盤相當，但落後於台積電、鴻海等大型電子股，主要因AI營運比重不高。

投資建議

1. 營收狀況

• 月增率-2.2%，季增率-3.7%，呈現衰退趨勢
• 營收經過淡旺季和農曆年節季節調整後仍呈現下滑

2. 每股盈餘 (EPS)

• 目前公告的EPS為63.4元
• 根據目前營收和財報，預估EPS為64.9元
• 目前本益比為20.5倍，預估本益比為20.3倍

3. 殖利率

• 目前公告現金殖利率為4.2%
• 預估全年現金股利61.3元，預估殖利率為4.7%

4. 合理價分析

• 根據營收推算的合理價為866.85元
• 目前股價1315元，高於合理價52%，價位偏高

5. 投資風險與機會

• 股價與季節調整後月營收呈現中高度相關(決定係數=0.7)
• 獲利10%的機率約為50%
• 大盤領先指標為佳，半導體業領先指標為極佳

投資建議總結： 目前股價明顯高於合理價，且營收呈現衰退趨勢，雖然產業指標極佳，但考慮到目前股價位置偏高，建議投資人應謹慎評估，可待股價回檔至較合理的價位再進場。