近日走勢分析

台積電目前股價1040元，上漲30元，漲幅2.97%，近一個月最高價為1090元(2024/11/08)，最低價為1010元(2024/11/21)。

財務分析

1. 最近月營收及月營收成長率

• 台積電月營收月增率3%，季增率5.5%

2. 最近一季及上一季的毛利率

• 最近一季(2024Q3)毛利率54.5%，上一季(2024Q2)毛利率53.4%

3. 最近一季及上一季的營業淨利率

• 最近一季(2024Q3)營業淨利率43.6%，上一季(2024Q2)營業淨利率42%

4. EPS及其季增率和年增率

• 最近一季(2024Q3) EPS為40.01元，較上季35.6元增加12.4%，較去年同期34.54元增加15.8%

近期營運摘要

根據文件內容，總結台積電最近五項重要營運相關訊息：

1. 根據MoneyDJ報導，美國銀行分析師Brad Lin指出，輝達加快新品推出速度，將有利台積電均價成長與供應鏈動能的能見度增加。

2. 根據時報資訊報導，台積電成立37年來，將首度於明年第一季移師美國召開董事會，國發會主委劉鏡清已收到2月10日赴美參加董事會的通知。

3. 根據非凡新聞報導，輝達執行長黃仁勳特別感謝台積電等六大台廠，成功解決Blackwell產品過熱問題，並已開始出貨。

4. 根據工商時報報導，台積電受美國晶片禁令影響，預估可能影響整體5%~8%的營收表現，但由於全球晶片需求強勁，衝擊程度有限。

5. 根據花旗分析師Chia Yi Chen報導，台積電計劃在2025年再次倍增「CoWoS」先進封裝產能。

投資建議

1. 營收狀況

• 根據台積電公告的月營收，經過淡旺季和農曆年節季節調整後，顯示月增率3%，季增率5.5%的成長趨勢

2. 每股盈餘 (EPS)

• 預估EPS為41.7元，預估本益比為25倍
• 近四季公告EPS為40.01元，公告本益比26倍

3. 殖利率

• 預估現金股利19.79元，預估殖利率1.9%
• 近一年現金股利2.75元，公告殖利率1.2%

4. 合理價分析

• 根據營收推算出合理價為869.47元
• 目前股價1040元，高於合理價20%，價位偏高

5. 投資風險與機會

• 股價與季節調整後月營收呈現中高度相關(決定係數=0.71)
• 獲利10%的機率為50%，平均報酬率22%
• 獲利30%以上機率為30%

投資建議總結： 目前台積電股價處於偏高水準，雖然營收仍維持成長趨勢，但考量目前股價已高於合理價20%，投資風險相對較高。建議可待股價回檔至接近合理價位置再考慮進場，或採取分批布局策略降低風險。